Năm 1993, Bell bắt đầu phát triển một máy bay trực thăng hạng nhẹ thay thế cho dòng Model 206. Chương trình cho ra đời mẫu 407, phát triển từ Bell's LongRanger.[4] Một chiếc 206L-3 LongRanger đã được chỉnh sửa để làm phiên bản mẫu của 407.[4] Bản mẫu này sử dụng phần cứng của 407 và thêm vào phần tiếp xúc dạng uốn cong để minh họa cho khung thân lớn hơn của 407 đang được phát triển.[4]

Mẫu trình diễn bay đầu tiên vào ngày 21 tháng 4, 1994, và chương trình 407 được giới thiệu với công chúng tại Heli-Expo ở Las Vegas, Nevada, vào tháng 1 năm 1995.[4][5] Mẫu thử nghiệm đầu tiên của 407 (C-GFOS) hoàn tất chuyến bay thương mại vào ngày 29 tháng 6, 1995, và mẫu thử nghiệm thứ hai (C-FORS) có chuyến bay vào ngày 13 tháng 7, 1995. Sau một quá trình phát triển ngắn, máy bay 407 (C-FWQY/N407BT) đầu tiên của dây chuyền sản xuất đã bay vào ngày 10 tháng 11, 1995.[1]

Bell 407 sử dụng rotor chính có bốn cánh quạt vốn được phát triển cho OH-58D (Model 406). Cánh và trục được làm bằng chất liệu composite không bị giới hạn về vòng đời, và giúp tăng khảng năng bay trình diễn và tiện lợi cho việc lái. Thân máy bay 407 rộng hơn 8 inches (18 cm), tăng không gian cabin, và cửa sổ cabin tăng 35%. Động cơ turboshaft Rolls-Royce/Allison 250-C47 mạnh mẽ hơn cho phép tăng Khối lượng cất cánh tối đa và cải thiện khả năng hoạt động ở nhiệt độ cao hay ở độ cao lớn hơn.[4] Khung của 407 đa phần tương tự với mẫu LongRanger, nhưng được tăng cường thân đuôi bằng vật liệu carbon fiber composite. Trực thăng có ghế ngồi tiêu chuẩn cho tổ lái hai người và 5 ghế ngồi hành khách.[6]

Mẫu 407 được cấp phép bởi Transport Canada vào ngày 9 tháng 2, 1996, và sau là FAA vào ngày 23 tháng 2.[1][7] Dây chuyền sản xuất hoàn chỉnh vào năm 1996 tại nhà máy của Bell ở Mirabel, Quebec, và đến năm 1997 nhà máy này đã sản xuất 140 khung máy bay nhằm đáp ứng các đơn hàng đầu tiên.[6]

Năm 1995, Bell thử nghiệm shrouded rotor đuôi trên mẫu 407,[5] nhưng không thực hiện cải tiến này. Có một khoảng thời gian, Bell đã phát triển Model 407T biến thể động cơ đôi, nhưng thay vì chọn phát triển một mẫu máy bay động cơ đôi hoàn toàn mới Bell 427 dùng động cơ -PW206D.[4]

Bell bắt đầu bàn giao 407 vào năm 1996. Chiếc trực thăng thứ 1,000 được bàn giao vào ngày 15 tháng 6, 2010.[1]

ARH-70 và Bell 417

Máy bay trực thăng trinh sát vũ trang ARH-70, được phát triển cho Lục quân Hoa Kỳ vốn dựa trên mẫu 407, nhưng sau đó bị hủy bỏ vào ngày 16 tháng 10, 2008.[8]

Bell 417 là một phiên bản phát triển từ Bell 407, vốn là phiên bản dân sự của mẫu Bell ARH-70. Mẫu 417 có chuyến bay đầu tiên vào ngày 8 tháng 6, 2006.[9] Mẫu 417 sử dụng một động cơ turboshaft Honeywell HTS900, cung cấp 970 shp (720 kW) và khả năng điều khiển FADEC hoàn chỉnh. Khoang cabin có 5 ghế hành khách thiết kế kiểu câu lạc bộ, và hai ghế phi công.[10] Mẫu 417 dân sự bị hủy bỏ tại Heli-Expo 2007 ở Orlando.[11]

Bell 407GX và 407GT

Ngày 4 tháng 3, 2013, Bell công bố một phiên bản vũ trang của Bell 407GX, có tên là 407GT. Máy bay tích hợp bản điều khiển Garmin G1000HTM nhằm dễ dàng cung cấp thông số khi bay. Máy bay này còn bao gồm camera hồng ngoại, nhiều thiết bị khác nhau đảm nhiệm các chức năng tải quân, tìm kiếm cứu nạn, trinh sát và tải thương. Phiên bản GT sử dụng universal weapons pylon (UWP), bắt nguồn từ Bell OH-58 Kiowa, nhằm mang nhiều vũ khí khác nhau bao gồm súng máy, rockets, và tên lửa xuyên giáp.[12][13]